نقاط رئيسية
- تم رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي إلى 0.9% للسنة المالية 2025 و1% للسنة المالية 2026.
- كشف بنك اليابان أن عضو المجلس هاجيمي تاكاتا اقترح رفع الأسعار إلى 1%، لكن اقتراحه تم رفضه.
- يأتي قرار تثبيت الأسعار عند 0.75% في الوقت الذي تستعد فيه اليابان لإجراء انتخابات مفاجئة في 8 فبراير.
توقعات النمو الاقتصادي
رفع البنك المركزي الياباني يوم الجمعة توقعات النمو الاقتصادي بينما أبقى على سعر الفائدة الرئيسي عند 0.75% مع استعداد البلاد لإجراء انتخابات.
قام بنك اليابان برفع توقعاته للنمو الاقتصادي للسنة المالية المنتهية في مارس 2026 إلى 0.9% من 0.7% في أكتوبر 2025، كما رفع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2026 إلى 1% من 0.7%.
يتوقع البنك المركزي أن ينمو اقتصاد اليابان بشكل معتدل مع عودة الاقتصادات الأخرى إلى النمو، ويرى بنك اليابان دورة إيجابية من ارتفاع الأسعار والأجور، مدعومة بإجراءات الحكومة الاقتصادية وظروف مالية ميسرة.
قرار تثبيت أسعار الفائدة
حافظ البنك المركزي على سعر الفائدة المرجعي ثابتًا في قرار منقسم 8-1، بعد أن رفعه إلى أعلى مستوى له في 30 عامًا في ديسمبر، قبل الانتخابات المفاجئة التي قد تشهد رئيسة الوزراء سناي تاكاتشي تعزز من دعوتها لتخفيف السياسة النقدية والدعم المالي.
في بيانه، كشف بنك اليابان أن عضو المجلس هاجيمي تاكاتا اقترح رفع الأسعار إلى 1%، مشيرًا إلى أن المخاطر المتعلقة بالأسعار في اليابان تميل إلى الارتفاع. وتوقع البنك في توقعاته أن ينخفض التضخم دون الهدف البالغ 2% في النصف الأول من العام.
أظهرت بيانات التضخم في ديسمبر في اليابان، التي صدرت في وقت سابق من اليوم، أن نمو الأسعار الرئيسية بلغ 2.1%، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2022، لكنه لا يزال أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% للشهر الخامس والأربعين على التوالي.
بدأت اليابان مسارها نحو تطبيع السياسة في مارس 2024، متخلية عن آخر نظام أسعار فائدة سلبية في العالم، وأكدت على رفع الأسعار بناءً على دورة إيجابية من النمو في الأجور والأسعار.
الضغوط السياسية
ومع ذلك، تعرضت هذه السياسة لضغوط سياسية مع وجود أسماء بارزة مثل تاكاتشي تدعو إلى أسعار أقل لتحفيز النمو الاقتصادي. انكمش اقتصاد اليابان أكثر مما كان مقدرًا في البداية في الربع الثالث، حيث انكمش بنسبة 0.6% ربع سنويًا، و2.3% على أساس سنوي.
على الرغم من تشديد بنك اليابان للسياسة النقدية، ارتفعت عوائد السندات اليابانية، لتصل إلى أعلى مستوياتها في عقود خلال الشهر الماضي، مما أدى إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج وضعف الين. يأتي ذلك في الوقت الذي لا تزال فيه المعدلات الحقيقية سلبية، وفقًا لبنك اليابان، مع تزايد المخاوف المالية.
كانت تاكاتشي قد خططت لميزانية قياسية تبلغ 783 مليار دولار للسنة المالية المقبلة، التي تبدأ في 1 أبريل، بالإضافة إلى حزمة تحفيز بقيمة 135 مليار دولار العام الماضي تستهدف مساعدة الأسر على مواجهة ارتفاع تكاليف المعيشة.
تحت ضغط ارتفاع العوائد وسط مخاوف مالية، شهد الين انخفاضًا كبيرًا مقابل الدولار نحو نهاية العام الماضي، حيث انخفض بنحو 4.6% منذ 21 أكتوبر، عندما أصبحت تاكاتشي رئيسة للوزراء إلى مستواه الحالي البالغ 158.97.
هذا الضعف دفع وزيرة المالية ساتسكي كاتاياما إلى التحذير من التحركات “من جانب واحد” في العملة. وذكرت كاتاياما للصحفيين في واشنطن الأسبوع الماضي أنها أعربت عن “قلقها العميق” بشأن تراجع الين وشارك وزير الخزانة سكوت بيسنت رأيها حول الضعف “من جانب واحد” في العملة اليابانية.
يوم الجمعة، قالت إنها تراقب الأسواق المالية عن كثب مع “إحساس عالٍ من الإلحاح”.
قال محللون من بنك ING الهولندي قبل قرار سعر الفائدة إن “الأسواق ستستمع عن كثب إلى تقييم الحاكم أودا حول كيفية تأثير الضعف الأخير في الين الياباني على التضخم”.
من المقرر أن تحل تاكاتشي مجلس النواب الياباني في وقت لاحق من اليوم، حيث تذهب اليابان إلى الانتخابات في 8 فبراير.
المصدر: https://www.cnbc.com/2026/01/23/boj-rate-decision-snap-election-takaichi-gdp.html
