لماذا كان شراء بيركشاير أكبر خطأ لوارن بافيت
يستعد وارن بافيت لدخول أسبوعه الأخير كمدير تنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي، وهي الوسيلة التي استخدمها لتوليد ثروة مذهلة لنفسه وللمساهمين المخلصين في الشركة على مدى الستين عامًا الماضية.
منذ أن تولى السيطرة في عام 1965، حول بافيت شركة نسيج تعاني من صعوبات إلى تكتل ضخم تبلغ قيمته أكثر من تريليون دولار.
تشكل أسهمه من الفئة A تقريبًا كل ثروته الصافية المقدرة بـ 151 مليار دولار، مما يضعه في المرتبة العاشرة في مؤشر المليارديرات بلومبرغ.
كان من الممكن أن يكون في المرتبة 22 في تلك القائمة مع حوالي 359 مليار دولار إذا احتفظ بالمئات من آلاف أسهم بيركشاير B، التي تقدر حاليًا بـ 208 مليار دولار، والتي بدأ في التبرع بها منذ عام 2006، مع المزيد من التبرعات القادمة.
نظرًا لكل النجاح الذي حققه مع الشركة، قد يكون من المفاجئ سماعه يصف بيركشاير بأنها “أغبى سهم اشتريته على الإطلاق” … وهو خطأ كلفه مئات المليارات من الدولارات.
من أعماق أرشيف CNBC وارن بافيت، إليكم مقطع نادر لبافيت في عام 2010 مع شرح مفصل لبكي كويك عن سبب عدم وجوب شرائه لبيركشاير هاثاوي والدروس المهمة التي تعلمها من خطأه المكلف.
بيكي كويك: حسنًا. شكرًا جزيلاً لك على الانضمام إلينا اليوم.
وارن بافيت: من دواعي سروري.
بيكي كويك: ما نحاول الوصول إليه هو ما كانت أسوأ صفقة قمت بها وماذا تعلمت منها؟
وارن بافيت: أغبى شيء فعلته على الإطلاق؟ (يضحك)
بيكي كويك: نعم، أغبى شيء فعلته على الإطلاق.
وارن بافيت: أغبى سهم اشتريته – كان – طبل هنا – بيركشاير هاثاوي. وهذا قد يتطلب بعض الشرح. كان ذلك في أوائل عام 1962، وكنت أدير شراكة صغيرة، حوالي سبعة ملايين. كانوا سيطلقون عليها الآن صندوق تحوط.
وهنا كان هذا السهم الرخيص، رخيص بمعايير رأس المال العامل أو نحو ذلك. لكنه كان سهمًا في شركة نسيج كانت تتدهور لسنوات. لذا، كانت شركة ضخمة في الأصل، واستمروا في إغلاق مصنع تلو الآخر. وكلما أغلقوا مصنعًا، كانوا يأخذون العائدات ويشترون أسهمهم. وكنت أعتقد أنهم سيغلقون؛ لم يتبق لديهم سوى عدد قليل من المصانع، لكنهم سيغلقون مصنعًا آخر. كنت سأشتري السهم. سأقدمه لهم وأحقق ربحًا صغيرًا.
لذا بدأت في شراء السهم. وفي عام 1964، كان لدينا كمية كبيرة من الأسهم. وعدت بزيارة الإدارة، السيد (سيبوري) ستانتون. ونظر إلي وقال: ‘السيد بافيت. لقد بعنا بعض المصانع. لدينا بعض الأموال الزائدة. سنقوم بطرح عرض شراء. وبأي سعر ستقدم أسهمك؟’
فقلت: ‘11.50.’ فقال: ‘هل تعدني بأنك ستقدم عند 11.50؟’ فقلت: ‘سيدي ستانتون، لديك كلمتي أنه إذا فعلت ذلك في المستقبل القريب، سأبيع أسهمي – عند 11.50.’ عدت إلى أوماها. وبعد بضعة أسابيع، فتحت البريد –
بيكي كويك: أوه، لديك هذا؟
وارن بافيت: وهنا هو: عرض شراء من بيركشاير هاثاوي – هذا من عام 1964. وإذا نظرت بعناية، سترى أن السعر هو –
بيكي كويك: 11 و –
وارن بافيت: – 11 وثلاثة أثمان. لقد خدعني بثمانية. وإذا كانت تلك الرسالة قد جاءت مع 11 ونصف، كنت سأقدم أسهمي. لكن هذا أغضبني. لذا خرجت وبدأت في شراء الأسهم، واشتريت السيطرة على الشركة، وطردت السيد ستانتون. (يضحك)
وانطلقنا من هناك.
الآن، يبدو أن هذا قصة أخلاقية رائعة في هذه المرحلة. لكن الحقيقة هي أنني كنت قد التزمت الآن بمبلغ كبير من المال لعمل تجاري فظيع. وأصبحت بيركشاير هاثاوي القاعدة لكل شيء تقريبًا فعلته منذ ذلك الحين.
المصدر: https://www.cnbc.com/2025/12/25/why-buying-berkshire-was-warren-buffetts-biggest-mistake.html
